电子行业行情随旺季到来。推荐逻辑：1)传统年底旺季到来，消费电子各厂商新品进入密集发布开云网站、备货期，提振产业链公司业绩；2)Intel 入股紫光、国家半导体基金成立等事件刺激半导体产业投资热情持续开云网站，同时行业自身景气度持续，IC 设计、代工、封测产业链公司月度营收持续新高开云全站。 推荐白马品种：欧菲光/海康威视/顺络电子，以及高Beta 品种：胜利精密/京威股份/银河电子/振华科技/欣旺达。

　　国庆假期，国内科技行业较为平淡，主要是新iPhone 于10 月10 日开放预订，17 日正式提货，截止7 日晚，京东商城上iPhone6?和6 的预定量分别达到408 万和422 万，合计830 万，还仅仅是各大电商官网预定量的40%；国外科技行业总体坏消息居多：1)Apple 蓝宝石供应商GTAT 申请破产保护；2)硅谷精神支柱惠普一分为二，分别主营PC 打印机、数据业务；3)三星发布3Q14 暂定财报，营收440 亿美元，环比、同比下滑10%、20%，盈利38 亿美元，环比、同比下滑43%、60%；4)微软的Windows 10 发布技术预览版；5)LED 之父中村修二等三位日本科学家获得2014 年度诺贝尔物理学奖。

　　GTAT 申请破产保护不代表苹果放弃蓝宝石。我们产业链调研反馈，GTAT 申请破产保护，业界都很震惊，我们认为此次破产申请并不代表苹果放弃蓝宝石盖板。短期冲击之后，也要看到行业的积极因素：1)iPhone 进度放缓，客观给大陆更多时间；2)中国手机品牌高端出货量不大，产能可匹配；3)我们估算Apple Watch 的蓝宝石盖板成本约4-5 美元电子元件电路新闻动态，后段切磨抛良率不到20%，因此仅后段加工良率提升，就能使得蓝宝石材料总成本成倍下降。

　　A 股蓝宝石产业链股票短期或承压，然后分化。对大陆蓝宝石供应链龙头公司而言，短期业绩有支撑；GTAT 破产保护并不会对苹果股价带来压力(4Q14 iPhone 和2Q15 Apple Watch 销量才是关键)，但在苹果对蓝宝石领域的下一步动作明晰之前，蓝宝石产业链股票短期或面临调整压力，后续板块内个股走势可能明显分化电子元件电路新闻动态。龙头企业如西南药业(奥瑞德)、大族激光后续有望率先企稳。A 股蓝宝石产业链相关股票包括：西南药业(奥瑞德，晶体材料)、大族激光(激光切割和抛光设备)、天通股份(长晶 切磨抛一体化)、新亚制程(投资梅州赛翡10%股权)、国风塑业(投资宁夏佳晶49%股权)，水晶光电(长晶 切磨抛)，星星科技(切磨抛)，利达光电(蓝宝石镀膜).

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