贵所于2023年4月16日出具的《关于济南圣泉集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2023〕237号）（以下简称“《审核问询函》”）已收悉，济南圣泉集团股份有限公司（以下简称“圣泉集团”、“发行人”或“公司”）与中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）、北京国枫律师事务所（以下简称“发行人律师”）、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）对反馈意见所提问题进行了认真讨论与核查，就需要发行人及各相关中介机构做出书面说明和核查的有关问题逐项落实，本着勤勉尽责、诚实守信的原则就《审核问询函》所提问题进行了逐项回复，请予审核。

　　一开云全站游戏、如无特别说明，本回复报告中使用的简称或专有名词与《济南圣泉集团股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）》中的释义相同。在本回复报告中，合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

　　根据申报材料，公司主要从事合成树脂及复合材料、生物质化工材料及相关产品的研发、生产、销售等。公司本次发行的对象为实际控制人唐地源，拟以现金方式全额认购。

　　请发行人说明：（1）公司实际控制人唐地源认购的原因及主要考虑，公司控股股东唐一林未参与本次认购的原因；（2）认购资金来源，是否为自有资金，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用公司及其关联方资金用于本次认购的情形；是否存在公司直接或通过利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形；（3）实际控制人及其控制的关联方从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个月内是否存在减持情况或减持计划，如是，就该等情形是否违反《证券法》等相关规定发表明确意见；如否，请出具承诺并公开披露；（4）公司及控股、参股子公司是否从事房地产业本次募集资金是否投向房地产相关业务。

　　（一）公司实际控制人唐地源认购的原因及主要考虑，公司控股股东唐一林未参与本次认购的原因

　　近年来发行人业务规模逐步扩大，发行人2020年度、2021年度及2022年度实现营业收入分别为831,910.12万元、882,460.25万元和959,773.87万元。随着公司业务规模的增长，发行人资金需求相应增加，截至2022年底，发行人货币资金余额86,018.41万元，较2021年底下降66.15%，处于相对紧张状态。2022年12月末，发行人资产负债率为30.07%，短期借款、长期借款、一年内到期的非流动负债和长期应付款等有息负债合计金额达到174,068.80万元。

　　唐地源认购本次向特定对象发行的股票，可以及时满足发行人资金需求、优化发行人资本结构，降低发行人资产负债率，有效缓解偿债风险，为发行人持续、稳定发展奠定了基础。同时，唐地源全额认购本次向特定对象发行的股票，体现了其对发行人未来发展的重要支持，亦表达了其对发行人未来发展的信心。

　　根据中证登上海分公司出具的《合并普通账户和融资融券信用账户前200名明细数据表》（权益登记日：2023年4月10日），截至2023年4月10日，发行人实际控制人唐一林、唐地源合计持有公司19.47%的股份，若本次向特定对象发行选择面向市场合格投资者发行，按本次发行上限70,126,227股计算，发行完成后公司实际控制人持股比例将下降至17.87%，不利于发行人实际控制权的稳定。如由唐地源全额认购本次向特定对象发行的股票，则实际控制人持股比例将上升至26.09%，有助于提升实际控制人的持股比例、保持发行人控制权的稳定。

　　作为公司的实际控制人之一，唐地源先生自2005年以来历任圣泉集团董事会秘书、执行总裁等高级管理岗位，现任圣泉集团董事、总裁，在经营管理层面为公司的高速发展做出了突出贡献。本次发行前，公司实际控制人唐一林、唐地源分别持有圣泉集团140,482,995股、11,927,802股，两位实际控制人持股数量差异较大。公司控股股东唐一林未参与本次认购，一方面为支持唐地源进一步提高持股比例，另一方面考虑到唐地源作为公司总裁全面参与并领导公司的经营管理及战略规划，提高持股比例将起到良好的激励效果，更有利于公司未来发展。

　　（二）认购资金来源，是否为自有资金，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用公司及其关联方资金用于本次认购的情形；是否存在公司直接或通过利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿电子元件电路板类网站、承诺收益或其他协议安排的情形

　　1、认购资金来源，是否为自有资金，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用公司及其关联方资金用于本次认购的情形

　　唐地源先生认购本次发行的资金来源为自有或自筹资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或直接间接使用公司及其关联方（不包括唐一林）资金用于本

　　次认购的情形。不存在公司直接或通过利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。唐地源先生个人征信情况良好，认购本次发行的自有资金来源主要为唐地源先生及其父亲唐一林先生的薪酬及分红款，自筹资金主要拟通过唐一林先生质押部分股权进行贷款后借款给唐地源先生，具体情况如下：

　　经查询中国人民银行征信中心出具的个人信用报告、中国裁判文书网、中国执行信息公开网、信用中国等网站，唐一林、唐地源父子不存在数额较大债务到期未偿还的情况，不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁案件，亦未被列入失信被执行人名单，其信用状况良好。

　　唐一林、唐地源先生为发行人实际控制人，圣泉集团自1994年成立以来，经营良好，经过多年积累、分红和财富增值，唐一林和唐地源先生具备一定的经济实力。具体如下：

　　年度 分红方案 唐一林持股数（万股） 唐地源持股数（万股） 合计分红金额（含税）（万元）

　　本次发行人向特定对象发行股票募集资金总额不超过100,000.00万元（含本数），发行股票数量不超过70,126,227股（含本数），发行股票全额由公司实际控制人唐地源先生以现金方式认购。唐地源先生参与认购本次向特定对象发行股票的资金主要来源于自有资金和自筹资金，其中自筹资金主要通过股权质押借款筹集。

　　截至本回复出具之日，唐一林、唐地源父子共直接持有发行人 152,410,797股，占发行人股份比例为19.47%，其中6,000,000股存在质押。截至2023年4月19日，唐一林、唐地源父子持有发行人股票市值为35.21亿元，未质押股票市值为33.82亿元。假设按照拟股权7亿元测算，质押比例预计不超过实控人持股比例的50%即7,620.54万股（发行前），每股质押价格为9.19元。

　　目前公司实际控制人已与中信银行等多家金融机构进行洽谈，质押股份数量和融资金额尚未完全确定，基于发行人经营情况及股票市场波动情况，一家或多家金融机构将为公司实际控制人提供股权质押借款，预计不会构成障碍。

　　2、是否存在公司直接或通过利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形

　　体内容如下：“本人参与本次发行认购的资金均来自于本人合法自有资金或自筹资金，不存在通过代持、信托持股、委托持股等方式出资的情况，亦不存在其他任何导致代持、信托持股、委托持股的协议安排：不存在对外募集资金参与本次认购的情况；不存在直接或间接将圣泉集团或其他关联方（不包括唐一林）资金用于本次认购的情形；不存在分级收益等结构化安排，亦未采用杠杆或其他结构化的方式进行融资。”

　　2023年3月10日，发行人出具了关于不存在直接或通过利益相关方向认购对象提供财务资助或补偿的承诺，具体内容如下：“本公司不存在向认购对象作出保底保收益或变相保底保收益承诺的情形；不存在直接或通过利益相关方向认购对象提供财务资助或者补偿的情形；不存在以代持、信托持股等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益的情形。”

　　综上所述，本次发行对象认购资金来源为自有资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用公司及其关联方（不包括唐一林）资金用于本次认购的情形；亦不存在公司直接或通过利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。

　　（三）实际控制人及其控制的关联方从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个月内是否存在减持情况或减持计划，如是，就该等情形是否违反《证券法》等相关规定发表明确意见；如否，请出具承诺并公开披露

　　根据发行人提供的《中国证券登记结算有限责任公司投资者证券持有变更信息（沪市）》、实际控制人唐一林、唐地源出具的承诺函，唐一林、唐地源及其控制的关联方在本次发行定价基准日前六个月不存在减持情况。

　　发行人实际控制人唐一林、唐地源均已出具《关于特定期间不减持上市公司股份的承诺函》，承诺内容如下；“1、在圣泉集团本次向特定对象发行股票定价基准日（圣泉集团第九届董事会第九次会议决议公告日）前六个月内，本人及本人控制的关联方未减持所持圣泉集团的股份。2、本人及本人控制的关联方不存在本次发行股票定价基准日至本次发行股票完成期间减持圣泉集团股份的计划；亦不存在本次发行股票发行结束后六个月内减持所持圣泉集团股份的计划。3、如本人或本人控制的关联方违反前述承诺而发生减持的，本人承诺因减持所得的收益全部归圣泉集团所有，并承担由此引起的一切法律责任和后果。”发行人已在上海证券交易所网站公开披露了上述承诺，具体详见《济南圣泉集团股份有限公司关于本次向特定对象发行股票认购对象承诺特定期间不减持公司股份的公告》。

　　（四）公司及控股、参股子公司是否从事房地产业务，本次募集资金是否投向房地产相关业务

　　根据发行人提供的境内控股子公司的营业执照、公司章程、工商档案资料，发行人及其境内控股子公司的经营范围和主营业务如下：

　　1 圣泉集团 呋喃树脂、冷芯盒树脂的研发、生产及销售（不含危险化学品）；发电业务；铸造用涂料、糠醛、糠醇、固化剂、三乙胺、稀释剂（不含剧毒品，成品油，第一类易制毒和第二类监控化学品）不带有储存设施的经营（以上项目在审批机关批准的经营期限内经营）；复合肥料、有机肥料、水溶性肥料、微生物肥料、有机无机复混肥料、土壤调理剂、硅钙镁肥、液体肥、肥料原料（不含危险化学品）的生产和销售；聚氨脂、酚醛树脂、醋酸钠、清洗剂、防水剂、泡沫陶瓷过滤器、发热保温冒口套、木质素、工业纤维素、木糖、木质素胺、沥青乳化剂、减水剂、染料、油田助剂、工业水性涂料、建筑水性涂料、涂料用树脂及乳液的生产、销售（以上不含危险化学品）；纺织用原料、助剂及辅料、针纺织品、服装服饰、床上用品、塑料制品（不含废旧塑料）、皮革制品、劳防用品、卫生防护用品、包装材料、新型材料、生物质石墨烯及其制品的销售；压力管道的维修与安装；压力容器的制造、安装、改造、维修；机电设备、石油化工设备管道的安装；铸造材料批发（不含危险化学品）；技术服务及成果转让；进出口业务以及其他按法律、法规、国务院决定等规定未禁止和不需经营许可的项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 合成树脂及复合材料、生物质化工材料及相关产品的研发、生产和销售 否

　　2 圣泉新材料 许可项目：危险化学品生产；危险化学品经营；医用口罩生产；医护人员防护用品生产（Ⅱ类医疗器械）；第二类医疗器械生产；第三类医疗器械经营；第三类医疗器械生产；用于传染病防治的消毒产品生产；食品用纸包装、容器制品生产；食品添加剂生产；食品生产；食品经营；生活美容服务；货物进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：化工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售 （不含危险化学品）；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；高性能纤维及复合材料制造；高性能纤维及复合材料销售；合成材料制造（不含危险化学品）；合成材料销售；新材料技术研发；生物基材料制造；生物基材料销售；轻质建筑材料制造；轻质建筑材料销售；建筑材料销售；新型建筑材料制造（不含危险化学品）；减振降噪设备销售；涂料制造（不含危险化学品）；涂料销售（不含危险化学品）；肥料销售；石墨烯材料销售；石墨及碳素制品制造；石墨及碳素制品销售；个人卫生用品销售；医护人员防护用品批发；日用口罩（非医用）销售；日用口罩（非医用）生产；医用口罩批发；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；第一类医疗器械生产；医护人员防护用品生产（Ⅰ类医疗器械）；纤维素纤维原料及纤维制造；食品添加剂销售；针纺织品销售；针纺织品及原料销售；家用纺织制成品制造；服装服饰批发；皮革制品制造；皮革制品销售；劳动保护用品销售；劳动保护用品生产；石灰和石膏制造；石灰和石膏销售；非金属矿物制品制造；非金属矿及制品销售；塑料制品制造；塑料制品销售；以自有资金从事投资活动；家用电器销售；家用电器制造；家用电器研发；海绵制品制造；海绵制品销售；竹制品制造；日用木制品制造；日用木制品销售；纸制造；竹制品销售；纸制品制造；纸制品销售；化妆品批发；化妆品零售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 酚醛树脂、环氧树脂及复合材料的研发、生产、销售 否

　　3 圣泉新材料科技 许可项目：危险化学品生产；危险化学品经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：货物进出口；化工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；高性能纤维及复合材料制造；高性能纤维及复合材料销售；合成材料销售；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；新材料技术研发；涂料制造（不含危险化学品）；涂料销售（不含危险化学品）；石墨及碳素制品制造；石墨及碳素制品销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；耐火材料生产；耐火材料销售；普通机械设备安装服务；环境保护专用设备制造；环境保护专用设备销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 酚醛树脂的研发、生产和销售 否

　　4 圣泉轨道交通 一般项目:城市轨道交通设备制造；货物进出口；技术进出口；工程管理服务；轨道交通绿色复合材料销售；轨道交通工程机械及部件销售；高性能纤维及复合材料制造；高性能纤维及复合材料销售；合成材料制造（不含危险化学品）；合成材料销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；轻质建筑材料制造；轻质建筑材料销售；新型建筑材料制造（不含危险化学品）；建筑材料销售；人造板制造；人造板销售；五金产品批发；五金产品制造；耐火材料生产；耐火材料销售；金属制品销售；电气设备销售；电气设备修理；智能基础制造装备制造；智能基础制造装备销售；涂料销售（不含 危险化学品）；涂料制造（不含危险化学品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；化工产品生产（不含许可类化工产品）；石灰和石膏制造；石灰和石膏销售；高品质合成橡胶销售；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；非金属矿物制品制造；非金属矿及制品销售；模具制造；模具销售；专用设备修理；物业管理；市场营销策划。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目:建设工程施工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准） 城市轨道交通相关技术服务销售 否

　　5 圣泉新能源 许可项目：特种设备制造；道路机动车辆生产。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：货物进出口；技术进出口；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；电池销售；电池制造；电子元器件制造；电子元器件批发；电气设备销售；照明器具制造；照明器具销售；变压器、整流器和电感器制造；电工机械专用设备制造；太阳能发电技术服务；机动车充电销售；充电桩销售；摩托车及零部件研发；电动自行车销售；摩托车零配件制造；摩托车及零配件批发；自行车及零配件批发；自行车制造；非公路休闲车及零配件制造；小微型客车租赁经营服务；汽车零部件及配件制造；汽车零配件批发；汽车零部件研发；机械设备租赁；特种设备销售；农业机械制造；农业机械销售；石墨及碳素制品制造；石墨及碳素制品销售；塑料制品制造；塑料制品销售；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；新材料技术研发；新材料技术推广服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 超级电容器、电池、碳电极、超级电容器及电池隔膜的研发、制造、销售 否

　　6 圣泉康众 许可项目：药品生产；药品批发；药品委托生产；药品零售；第二类医疗器械生产；第三类医疗器械生产；第三类医疗器械经营；食品生产；食品经营；保健食品生产；保健食品销售；化妆品生产；卫生用品和一次性使用医疗用品生产；食品用洗涤剂生产；消毒剂生产（不含危险化学品）；药物临床试验服务；第二类增值电信业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：第一类医疗器械生产；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；化妆品批发；化妆品零售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；化工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；日用化学产品制造；日用化学产品销售；食品用洗涤剂销售；消毒剂销售（不含危险化学品）；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；市场营销策划；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；市场调查（不含涉外调查）；会议及展览服务；企业管理咨询；家用电器销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 药品研发及技术转让 否

　　7 圣泉鼎铸 一般项目：模具制造；模具销售；增材制造装备制造；增材制造 铸造模具的生产 否

　　装备销售；3D打印基础材料销售；3D打印服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；新材料技术研发；工业设计服务；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；塑料制品销售；金属材料销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；机械设备销售；软件销售；区块链技术相关软件和服务；软件开发；人工智能应用软件开发；软件外包服务；网络与信息安全软件开发；人工智能理论与算法软件开发；数字文化创意软件开发；智能机器人的研发；工艺美术品及礼仪用品制造（象牙及其制品除外）；玻璃纤维增强塑料制品制造；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 和销售

　　8 百伦思检测 一般项目：计量服务；标准化服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：检验检测服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准） 检测服务 否

　　9 中大药业 药品、食品、保健食品、卫生用品、消毒剂（不含危险品）、医疗器械、口罩的生产、销售；货物及技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）、进出口代理；增值电信业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 药品的生产、销售 否

　　10 圣泉唐和唐 许可项目：食品添加剂生产；食品生产；食品销售；货物进出口；技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：生物基材料技术研发；食品添加剂销售；食品销售（仅销售预包装食品）；保健食品（预包装）销售；针纺织品及原料销售；针纺织品销售；服装服饰零售；服装服饰批发；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；家居用品制造；家居用品销售；塑料制品销售；塑料制品制造；皮革制品制造；皮革制品销售；劳动保护用品销售；劳动保护用品生产；包装材料及制品销售；石墨及碳素制品制造；石墨及碳素制品销售；石墨烯材料销售；新材料技术研发；机械设备研发；机械设备销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 木糖、L—阿拉伯糖、复合糖、2-脱氧-L-核糖、2-脱氧-L-核糖苯胺糖苷、精细化学品、食用香精的生产、销售 否

　　11 圣泉铸造 许可项目：危险化学品生产；危险化学品经营；特种设备安装改造修理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：化工产品销售（不含许可类化工产品）；化工产品生产（不含许可类化工产品）；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；电子专用材料制造；新材料技术研发；涂料制造（不含危险化学品）；涂料销售（不含危险化学品）；合成材料销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；通用设备修理；普通机械设备安装服务；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 糠醇、铸造用固化剂、铸造用涂料的生产销售 否

　　12 圣泉陶瓷 研发、生产发热保温冒口、泡沫陶瓷过滤器系列产品、高性能改性硬质聚氨酯泡沫防火保温制品、改性酚醛泡沫防火保温板、聚 氨酯硬泡复合板、金属面硬质聚氨酯夹芯板、金属面岩棉/玻璃棉夹芯板、金属面聚苯乙烯夹芯板、热固型改性聚苯乙烯泡沫板、再生砂、脱膜剂、陶粒、环境污染处理专用药剂、高压喷雾设备、机械设备及零件；设备的安装、调试，提供售后技术服务，转让相关技术；铸造废砂再生技术开发及咨询服务，销售公司生产的产品；进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 冒口、陶瓷过滤器系列产品的研发、 生产和销售 否

　　13 圣泉环保 环保科技的技术研发、技术转让、技术咨询、技术服务；环保设备的技术研发、设计、生产及销售；工业空气净化系统、大气污染处理设备、高压喷雾设备、机械设备及配件的安装、调试、销售及售后服务；环境污染处理专用药剂、融雪剂（以上不含危险化学品）的销售；雾化设备的租赁服务以及其他按法律、法规、国务院决定等规定未禁止和不需经营许可的项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 环保科技的技术研发、技术转让、技术咨询、技术服务；环保设备的技术研发、设计、生产及销售 否

　　14 兴泉能源 电力、热力、蒸汽、自来水的生产、供应；污水处理、再生利用；固体废弃物（不含危险化学品）的收集、仓储、处理；仓储服务（不含危险化学品）；环保设备的制造（不含铸锻）、销售；企业安全技术、环保技术、能源技术的开发、推广、咨询服务；道路货物运输；粉煤灰、炉渣砖、瓦、板、墙体材料的生产、销售；机械设备维修；压力管道的安装；压力容器的制造、维修；建筑劳务分包；建筑机电设备安装工程的施工；起重设备吊装服务；货物装卸、搬运服务及其他按法律、法规、国务院决定等规定未禁止和不需经营许可的项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 污水处理、蒸汽的生产、供应 否

　　15 尚博医药 许可项目：化妆品生产；药品生产（不含中药饮片的蒸、炒、炙、煅等炮制技术的应用及中成药保密处方产品的生产）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造）；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；化妆品批发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 医药中间体的研发、生产和销售 否

　　16 圣泉高科电子 一般项目：电子专用材料销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；高性能纤维及复合材料销售；合成材料销售；电子专用材料研发；新材料技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 电子专用材料、化工产品的销售 否

　　17 大庆圣泉绿色 农业技术推广服务，生物技术推广服务，农业科学研究和试验发展，医疗器械、卫生用品、消毒用品、纸浆、溶解浆、纤维素、纸、纸制品、木糖、木质素、生物碳、染料分散剂、沥青乳化剂、有机肥料、钾肥的研发、生产及销售，秸秆收购及仓储，普通货物仓储服务，普通货物道路运输，冷藏车道路运输，集装箱道路运输，大型货物道路运输，危险货物道路运输，火力发电、供热、电力供应，货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）。 纸浆、溶解浆、纤维素的研发、生产和销售 否

　　18 大庆圣泉能源 火力发电，蒸汽、压缩空气的生产与销售，热力生产和供应，销售：煤炭及制品、炉渣、钾肥、有机肥。 电力、热力的生产、销售 否

　　19 大庆圣泉纤维素 许可项目:危险化学品经营一般项目:纸浆制造；纸制造；纸制品制造；纸浆销售；纸制品销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；塑料制品销售；橡胶制品销售；铸造用造型材料销售；高性能有色金属及合金材料销售；工程塑料及合成树脂制造；机械设备销售；建筑材料销售；有色金属合金销售；针纺织品及原料销售；专用化学产品销售（不含危险化学品）；石墨及碳素制品销售；合成材料销售；服装服饰批发；日用百货销售；皮革制品销售；劳动保护用品销售；包装材料及制品销售；石墨烯材料销售；家用电器销售；电池销售；碳纤维再生利用技术研发；竹制品销售；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；信息技术咨询服务；国内贸易代理；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；技术进出口；进出口代理；生物质成型燃料销售；机械设备租赁；国内货物运输代理；化肥销售；石油制品销售（不含危险化学品）；金属材料销售 纤维素及制品、纸及纸制品的生产和销售 否

　　20 安徽圣泉 秸杆的仓储、运输；农业技术、生物技术推广服务；农业科学研究和试验发展；纸浆、纸、纸制品、纤维素、木糖、肥料、化工产品（不含危险化学品）的研发、生产及销售；生物质能发电；火力发电；电力供应；热力生产供应；发热保温冒口套的研发、生产及销售；货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 纸浆、溶解浆、纤维素的研发、生产和销售 否

　　21 安徽圣泉能源 一般项目：热力生产和供应；农业机械服务；农作物收割服务；农作物秸秆处理及加工利用服务；农林牧渔业废弃物综合利用；林业机械服务；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务；装卸搬运；森林经营和管护；竹材采运；林产品采集；再生资源回收（除生产性废旧金属）；再生资源加工；竹木碎屑加工处理；生物有机肥料研发；肥料销售；土地使用权租赁；谷物种植（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目） 电力、热力的生产、销售 否

　　22 巴彦淖尔生物 许可经营项目：无一般经营项目：木质素、纸浆、溶解浆、酚醛泡沫防火保温板等化工产品（除危险品）生产、销售；发电业务 木质素、纸浆、溶解浆的研发、生产、销售 否

　　23 巴彦淖尔水务 许可经营项目：无一般经营项目：自来水的生产 自来水的生产 否

　　24 营口圣泉 许可项目：危险化学品生产，货物进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：合成材料制造（不含危险化学品），轻质建筑材料制造，隔热和隔音材料制造，塑料制品制造，针纺织品及原料销售，服装服饰批发，石墨烯材料销售，日用口罩（非医用）销售，医用口罩批发，新材料技术研发（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 酚醛树脂的研发、生产和销售 否

　　25 珠海圣泉高科 酚醛树脂（含甲醇）、环氧树脂（含丙酮）、环氧树脂（含丁酮）、生产和销售（以上项目在审批机关批准的经营期限内经营）；酚醛树脂（不含易燃溶剂）、特种环氧树脂（邻甲酚醛环氧树脂、 不含易燃溶剂）的生产及销售（以上活动不含危险化学品的生产及销售）；工业盐的销售以及其他按法律、法规、国务院决定等规定未禁止和不需经营许可的项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 电子环氧树脂和酚醛树脂的研发、生产和销售 否

　　26 内蒙古圣泉科利源 各种类型球化剂、镁合金、硅粒、孕育剂、蠕化剂、管模粉、钝化镁、包芯线、硅铁、锰铁、铬铁、硅锰、硅锆、硅锶、硅锶锆、硅钡、硅钙、特种合金（除控制品）的生产、销售；稀土合金、稀土金属、钢材、农牧产品、铸造产品、有色金属合金（国家明令禁止除外）的销售；货物进出口、技术进出口及相关技术转让、咨询服务。 各种类型球化剂、孕育剂、蠕化剂研发、生产、销售 否

　　27 吉林圣泉 糠醛、有机肥、改性酚醛泡沫防火保温材料、纺织用原料、针纺织品、服装服饰、床上用品等产品的生产、销售及相关的技术服务和技术转让；经销锆英粉，高铝矾土粉，片状石墨粉，石英粉，草酸，镁橄榄石粉的、单台出力大于等于20蒸吨/小时锅炉燃用煤炭及其制品（不在禁燃区内销售高污染燃料）；网上贸易代理（不含出版物进口业务及药品及需审批和国家专营专控项目）；机械设备的销售及租赁；新材料的技术开发、技术推广、技术转让；房屋、场地租赁；房屋中介服务；物业管理；室内外装饰装修工程施工；（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 糠醛的生产、销售 否

　　28 四川廷勋 化工产品（不含危险化学品）生产、销售；冷芯盒树脂、呋喃树脂、泡沫陶瓷过滤器系列产品、发热保温冒口套、脱模剂、粘结剂产品销售；聚丙烯销售；熔喷布生产、销售；口罩生产、销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 铸造用涂料、铸造用固化剂的生产、销售 否

　　29 浙江圣泉 一般项目：化工产品销售（不含许可类化工产品）；塑料制品销售；橡胶制品销售；铸造用造型材料销售；高性能有色金属及合金材料销售；工程塑料及合成树脂销售；机械设备销售；建筑材料销售；有色金属合金销售；针纺织品及原料销售；专用化学产品销售（不含危险化学品）；石墨及碳素制品销售；合成材料销售；服装服饰批发；日用百货销售；皮革制品销售；劳动保护用品销售；包装材料及制品销售；石墨烯材料销售；家用电器销售；纸浆销售；电池销售；碳纤维再生利用技术研发；竹制品销售；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；信息技术咨询服务；国内贸易代理；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；技术进出口；进出口代理；生物质成型燃料销售；机械设备租赁；国内货物运输代理；化肥销售；纸制品销售；石油制品销售（不含危险化学品）；金属材料销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：危险化学品经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。 进出口贸易 否

　　30 霍尔果斯软件 开发、销售计算机软件、硬件、信息系统和网络产品；从事信息系统和数据管理系统的安装以及信息系统的集成，提供技术开发、咨询服务以及与该服务的相关客户支援服务；提供整体企业信息系统解决方案；互联网平台的开发与销售；石墨烯服饰产品的研发、生产和销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准 计算机软件的开发、销售 否

　　31 吉林创威 轨道交通装备产品、机电产品和模具的研发、生产、销售、技术开发、技术转让、技术咨询和技术服务；电线电缆材料的研发、生产和销售；保温材料的研发、生产及销售；轨道交通用高性能工程塑料的研发、生产、销售；纺织品、服装、家庭用品、劳保用品的生产、销售；贸易经纪与代理；机械设备、五金产品及电子产品批发；办公用品、家具零售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 复合材料的研发、生产和销售 否

　　32 奇妙科技 一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；石墨烯材料销售；新材料技术研发；针纺织品及原料销售；服装服饰批发；服装服饰零售；家居用品制造；化妆品批发；化妆品零售；家用电器制造；家用电器销售；肥料销售；机械设备销售；机械设备研发；广告制作；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；供应链管理服务；市场营销策划；企业形象策划；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；软件开发；信息系统集成服务；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机软硬件及辅助设备批发；物联网技术服务；物联网应用服务；人工智能应用软件开发；人工智能行业应用系统集成服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：保健食品生产；保健食品销售；化妆品生产；肥料生产；货物进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准） 计算机软件的开发、销售 否

　　33 圣泉租赁 融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及维修；租赁交易咨询；从事本公司兼营与主营业务有关的商业保理业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 融资租赁业务（无实际经营） 否

　　34 大庆圣泉电池 一般项目:电子专用材料研发；新材料技术研发；生物基材料技术研发；生物化工产品技术研发；新兴能源技术研发；能量回收系统研发；风电场相关系统研发；工程和技术研究和试验发展；生物质能技术服务；储能技术服务；电池制造；电池销售；电池零配件生产；电池零配件销售；石墨及碳素制品制造；石墨及碳素制品销售；电容器及其配套设备制造；电容器及其配套设备销售；合成材料制造（不含危险化学品）；合成材料销售；电子元器件制造；电子元器件批发；电子元器件零售；电子专用材料制造；电子专用材料销售；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造）；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；化工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；生物基材料制造；生物基材料销售；非金属矿及制品销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；国内贸易代理。 电池电极材料 否

　　35 大庆圣泉绿色风电有限公司 一般项目技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；风力发电技术服务；太阳能发电技术服务；生物质能技术服务；合同能源管理；工程管理服务；新材料技术推广服务；电气设备修理；通用设备修理；专用设备修理；普通机械设备安装服务。 新能源发电技术服务 否

　　36 大庆圣泉绿色新能源有限公司 一般项目技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；风力发电技术服务；太阳能发电技术服务；生物质能技术服务；合同能源管理；工程管理服务；新材料技术推广服务；信息技术咨询服务；工程和技术研究和试验发展；发电技术服务；储能技术服务；新能源原动设备制造；风电场相关系统研发；电力行业高效节能技术研发；国内贸易代理；技术进出口；进出口代理；销售代理；以自有资金从事投资活动。 新能源发电技术服务 否

　　37 包头圣泉科利源科技有限公司 一般项目：稀土功能材料销售；有色金属合金制造；有色金属合金销售；高性能有色金属及合金材料销售；新型金属功能材料销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 有色金属材料销售 否

　　报告期内，发行人境内控股子公司中，圣泉轨道交通的经营范围中曾包含“房地产开发经营”“房地产咨询”“房地产经纪”，根据发行人出具的说明、圣泉轨道交通的财务报表，圣泉轨道交通从事的业务为城市轨道交通相关技术服务销售，未从事房地产开发、房地产咨询及房地产经纪等相关业务。圣泉轨道交通已召开股东会审议通过了变更经营范围及公司章程修正案，并向工商主管部门提交了变更经营范围的申请，2023年5月17日，济南市历下区行政审批服务局向圣泉轨道交通核发了新的营业执照，变更后的经营范围中不再包含“房地产开发经营”“房地产咨询”“房地产经纪”等房地产业务相关表述。

　　截至本回复出具日，发行人及其境内控股子公司的经营范围及主营业务均不包含“房地产开发”或“房地产经营”。

　　根据发行人提供的境外控股子公司的备案证明、企业境外投资证书资料，发行人境外控股子公司的主营业务如下：

　　《房地产开发企业资质管理规定》第三条规定：“房地产开发企业应当按照本规定申请核定企业资质等级。未取得房地产开发资质等级证书的企业，不得从事房地产开发经营业务”。

　　截至本回复出具日，发行人子公司均不存在已取得或正在申请房地产开发资质等级证书的情况，不具备房地产开发业务相关的资质。

　　根据《济南圣泉集团股份有限公司2020年度财务报表审计报告》《济南圣泉集团股份有限公司 2021年度财务报表审计报告》《济南圣泉集团股份有限公司2022年度财务报表审计报告》及相关年度报告，报告期内，发行人营业收入构成如下：

　　金额（万元） 比例（%） 金额（万元） 比例（%） 金额（万元） 比例（%）

　　报告期内，发行人主营业务收入均在98%以上。根据发行人提供的其他业务收入统计表，发行人及其控股子公司的其他业务收入主要是材料销售收入、房屋租赁费收入等。报告期内，发行人将部分闲置房屋出租给第三方使用，租金占报告期各期营业收入的比例均低于0.01%，占比较低，且并非以房地产开发经营为目的，不属于从事房地产业务的情形。

　　根据发行人的说明、发行人提供的权属证书，发行人及控股子公司所拥有的土地使用权、房屋建筑物主要用于自身办公、生产和经营，部分闲置房屋出租给第三方使用，不存在自行建设房屋以开展房地产经营业务的情况。

　　1 圣泉新旧动能 一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成备案登记后方可从事经营活动）；以自有资金从事投资活动（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 否

　　2 济南艾尼凯斯特软件有限公司 计算机软硬件的开发、生产，提供相关的技术咨询及技术服务；销售本公司生产的产品；国内贸易代理；货物进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 否

　　3 山东奇妙智能科技有限公司 一般项目：智能机器人的研发；人工智能行业应用系统集成服务；智能家庭消费设备销售；人工智能硬件销售；智能基础制造装备销售；智能家庭消费设备制造；智能基础制造装备制造；计算机系统服务；信息技术咨询服务；人工智能基础软件开发；科技中介服务；家用电器销售；人工智能应用软件开发；智能机器人销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；智能控制系统集成；工程和技术研究和试验发展；信息系统集成服务；人工智能基础资源与技术平台；家用电器研发；货物进出口；人工智能公共服务平台技术咨询服务；软件开发；网络与信息安全软件开发；物联网技术服务；电子产品销售；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；安防设备销售；工业机器人制造；机械设备研发；物联网技术研发；网络技术服务。（除依法须经批准的项 目外,凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目:建筑智能化系统设计。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准） 否

　　4 中铸未来教育科技（北京）有限公司 人才中介服务；技术开发、技术服务、技术推广、技术转让；文化咨询；企业管理咨询；市场调查；设计、制作、代理、发布广告；组织文化艺术交流活动（不含营业性演出）；会议服务；承办展览展示活动；企业策划。（市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动；人才中介服务以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） 否

　　5 鲁资（章丘）股权投资基金合伙企业（有限合伙） 从事对未上市企业的股权投资，对上市公司定向非公开发行股票的投资以及相关咨询服务（未经金融监管部门批准，不得从事吸收存款、融资担保、代客理财等金融业务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 否

　　6 黑龙江黑大生物质新材料科技有限公司 生物质新材料的研发及应用研究；生物质新材料应用产品的研发、生产、销售（不含危险品）；化学及化工产品、生物质新材料产品的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务。批发兼零售：石墨烯及其制品、金属制品（不含稀贵金属）、环境保护专用设备、针纺织品、服装服饰、床上用品、劳保用品、化妆品、日用品、工艺美术品（不含象牙及其制品）、化工产品（不含危险品）。 否

　　7 宏圣置业 房地产开发、销售。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动） 是

　　8 威尔凯电气（上海）股份有限公司 一般项目：销售变频调速器、软起动器、高低压电器成套设备，组装软起动器、变频器，健康管理咨询（不得从事诊疗活动、心理咨询），医院管理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 否

　　9 长葛市圣泉安特福保温材料有限公司 新型节能、阻燃、环保酚醛泡沫复合墙体材料生产销售（以上范围国家法律法规禁止的不得经营，需审批的未获批准前不得经营）。 否

　　10 Biosynth Limited 合成和销售用于研究、开发和成熟应用的化工产品。 否

　　根据发行人参股公司宏圣置业提供的资质文件，宏圣置业现持有编号为“010220448”《房地产开发企业资质证书》，以及编号为“济建开预许字第（2021）章306号”、“济建开预许字第（2021）章401号”、“济建开预许字第（2021）章402号”的《商品房预售许可证》，存在从事房地产业务的情况。截至本回复出具日，宏圣置业正在开发的房地产项目共1个，项目情况如下：

　　山东省济南市章丘区 宏圣·财富中心项目 建设中 写字楼：济建开预许字第（2020）章401号； 商业一：济建开预许字第（2020）章402号； 商业二：济建开预许字第（2021）章306号

　　除上述情况外，截至本回复出具日，发行人其他参股公司的经营范围中均不包含“房地产开发”或“房地产经营”，均未持有房地产开发企业资质、商品房预售许可证，均未从事房地产业务。

　　（2）发行人持有宏圣置业股权比例较小，未参与宏圣置业的实际经营，后续计划对外转让所持宏圣置业股权

　　根据发行人提供的说明、股权转让合同、支付凭证等资料，宏圣置业原为圣泉新材料的全资子公司，为集中资源发展主营业务，圣泉新材料分别于2018年12月24日、2019年3月21日与济南宏大房地产开发有限公司（以下简称“宏大公司”）签署了《股权转让协议》，先后将宏圣置业49%股权、41%股权转让给宏大公司，所得股权转让款用于发行人主营业务的发展。截至本回复出具日，圣泉新材料持有宏圣置业10%的股权，持股比例较小。

　　根据宏圣置业的说明、公司章程等资料，宏圣置业的执行董事、经理为宏大公司委派，发行人未向宏圣置业委派管理人员，未参与宏圣置业的实际经营。

　　根据发行人提供的往来明细表及宏圣置业出具的说明，发行人近三年未与宏圣置业发生资金往来，发行人已出具专项承诺函，承诺未来不会以任何形式将资金注入宏圣置业，后续计划择机对外转让所持宏圣置业10%的股权。

　　根据《济南圣泉集团股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书》以及发行人的说明，发行人本次募集资金拟全部用于补充流动资金和偿还有息负债，不会将本次募集资金投向宏圣置业或其他房地产业务。

　　1、取得并查阅《济南圣泉集团股份有限公司2022年度非公开发行A股股票预案》、《济南圣泉集团股份有限公司向特定对象发行股票预案》及《济南圣泉集团股份有限公司关于本次向特定对象发行股票认购对象承诺特定期间不减持公司股份的公告》等公告文件；

　　2、取得并查阅发行人与唐地源先生签署的《济南圣泉集团股份有限公司与唐地源之附条件生效的非公开发行股票认购协议》及《济南圣泉集团股份有限公司与唐地源之附条件生效的非公开发行股票认购协议之补充协议》；

　　3、取得并查阅了唐地源先生出具的《关于本次认购资金来源合法合规的承诺函》、发行人出具的《济南圣泉集团股份有限公司关于不存在直接或通过利益相关方向认购对象提供财务资助或补偿的承诺函》；

　　5、通过中国证券登记结算有限责任公司查阅了公司实际控制人的股份质押情况，取得并查阅了相关质押借款合同；

　　1、公司实际控制人唐地源认购本次发行的股票系为及时满足公司资金需求、优化资本结构并降低财务风险，从资本层面支持公司长期产业发展战略、保持公司控制权稳定，保障公司健康、稳步发展的合理决定；发行人已说明公司控股股东唐一林未参与本次认购的原因，本次发行将进一步提高唐地源的持股比例，是对唐地源经营管理能力和贡献的良好激励，有利于公司未来发展；

　　2、公司实际控制人本次认购资金来源为自有或自筹资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用公司及其关联方资金用于本次认购的情形；不存在公司直接或通过利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形；

　　3、公司实际控制人及其控制的关联方从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个月内不存在减持情况及减持计划，实际控制人已就相关情况出具了承诺函；

　　4、公司及公司控股子公司不存在从事房地产业务的情况，公司参股子公司中仅有宏圣置业存在从事房地产业务的情况，报告期内公司未参与宏圣置业的实际运营，且持股宏圣置业比例较低，本次募集资金不存在流向房地产业务的情况。

　　2.1根据申报材料，1）2021年度公司合成树脂及复合材料业务收入同比增加43.52%。2）报告期内，公司合成树脂及复合材料业务毛利率分别为29.59%、26.17%、25.24%、21.66%，呈下降趋势。3）2021年度、2022年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-22,678.35万元和-44,271.20万元，与同期净利润差异较大。4）报告期内，公司境外销售收入占比分别为11.27%、30.27%、11.44%和11.84%，2020年占比较大主要系卫生防护用品销售大幅上升所致。

　　请发行人说明：（1）结合公司合成树脂及复合材料业务主要产品销量及单价等情况，说明公司2021年度营业收入增长的原因及合理性，与同行业可比公司的对比情况及差异原因；（2）结合原材料采购价格、产品成本结构等，量化分析公司合成树脂及复合材料业务报告期内毛利率下降的原因及合理性，相关不利因素是否将持续对公司经营发展造成影响；（3）公司是否存在放宽信用期刺激销售的情形，结合各期销售回款、备货情况等，量化分析公司经营活动现金流净额波动较大且部分期间大额为负的原因，以及公司应对措施；（4）使用间接法将净利润调节为经营活动现金流量的具体过程，经营性应收及应付项目所对应具体资产的情况，与相关科目的勾稽情况，是否与实际业务的发生相符；（5）2020年公司卫生防护用品境外销售的收入、覆盖区域，主要客户成立时间、经营规模，与公司合作背景等，相关产品毛利率与境内客户是否存在差异，报告期内公司海关报关数据、信保数据、外汇收汇金额、出口退税金额等数据与境外业务规模的匹配性，公司后续对卫生防护用品业务的经营安排；（6）公司主营业务及本次募集资金投向是否符合国家产业政策，是否涉及限制、落后产能。

　　（一）结合公司合成树脂及复合材料业务主要产品销量及单价等情况，说明公司2021年度营业收入增长的原因及合理性，与同行业可比公司的对比情况及差异原因

　　主营业务收入中，受下游需求影响，公司卫生防护用品业务收入大幅下降，公司主营产品合成树脂及复合材料业务收入大幅增长，具体情况如下：

　　2020年和2021年，公司合成树脂及复合材料业务收入分别为542,475.53万元和778,545.00万元，增长率为43.52%，增长速度较快；各树脂产品的销售金额均有所上升，其中呋喃树脂、环氧树脂的销售占比有所上升。公司合成树脂及复合材料业务收入在2021年实现快速增长，具体原因如下：

　　酚醛树脂凭借其耐热性好、阻燃性好、机械强度高、电绝缘性能优良、耐高温的特性，成为铸造材料、耐火材料、绝缘绝热材料、摩擦材料、模塑料、电子材料的基础原材料，主要应用在汽车、轨道交通、建筑节能、冶金、消费电子、航空航天等产业。

　　近年来，随着酚醛树脂应用领域的拓展及下业的快速发展，我国酚醛树脂产量及产能稳步上升。2020年至2021年，我国酚醛树脂的总产能从175.20万吨增长至185.50万吨，增长率为5.88%；总产量从143.00万吨增长至153.50万吨，增长率为7.34%。

　　公司主要合成树脂及复合材料产品中，呋喃树脂、冷芯盒树脂主要作为铸造造型材料用于铸造，按应用领域分类，属于铸造造型材料行业。呋喃树脂为最常应用的铸造用树脂之一，其在强酸作用下固化为不溶和不熔的固形物。冷芯盒树脂为欧美发展推出的新型制芯工艺，主要用于高端复杂铸件铸型/型芯的大批量生产，主要应用领域有汽车制造、铸管及管件、内燃机及农机、矿冶重机等行业。

　　2021年全球铸件产量达到10,900万吨，我国铸件产量达到5,405万吨，我国铸件产量约占全球总产量49.59%。2000年至2021年，我国铸件产量已连续21年位居世界首位，我国已成为世界上最重要的铸件生产国。

　　国家机械工业联合会、中国铸造协会制定的“十四五”发展规划，对铸造业的发展提供了政策保障。2014年以来，我国铸件行业产量除2015年受宏观经济环境变化影响、2018-2019年受汽车等行业景气度下降因素影响有所下滑外，其余年份产量均保持正增长，2021年我国铸件产量达5,405万吨，相比2020年增长4.04%。

　　环氧树脂泛指分子中含有两个或两个以上环氧基的有机高分子化合物。按用途主要分为基础环氧树脂和特种环氧树脂两大类。基础环氧树脂存在内应力大、耐热性、耐冲击性较差等缺点，限制了其在高技术领域的应用。特种环氧树脂主要是指区别于基础双酚 A型环氧树脂之外的高纯环氧树脂、酚醛环氧树脂和覆铜层压板用环氧树脂等高性能环氧树脂，主要用于信息产业、高压电器、电子塑封等行业。

　　2020年到2021年，中国环氧树脂的产量有所提升，2021年我国环氧树脂产量为134万吨，同比增长4.20%。

　　综上所述，2021年公司主要产品酚醛树脂、铸造材料树脂和环氧树脂等行业产能产量均有所增长，行业发展情况良好。

　　2021年度，发行人与同行业可比公司合成树脂及复合材料产品营业收入及增长情况如下：

　　注：彤程新材为年度报告中“自产酚醛树脂”数据；宏昌电子为年度报告中“环氧树脂”数据；兴业股份为年度报告中“铸造树脂”、“酚醛树脂”、“磺酸固化剂”及“涂料”数据之和。

　　2021年度，发行人及同行业可比公司合成树脂及复合材料产品的营业收入均有所上升，其中以环氧树脂为主营产品的宏昌电子增幅最大，与发行人合成树脂产品中环氧树脂营业收入增幅最大的情形相匹配。发行人合成树脂及复合材料产品营业收入增幅处于同行业中上游，与同行业具备可比性，不存在重大差异。

　　公司生产的酚醛树脂主要用于电子、风电、汽车等领域，呋喃树脂主要用于电力、汽车、工程机械、机床及重型机械等行业铸件生产中铸型/型芯的制造，环氧树脂主要应用于电子行业。

　　我国电子信息行业连续多年保持平稳较快增长，手机、微型计算机、网络通信设备、彩电等主要电子产品的产量居全球第一。2016年以来，全球信息技术围绕人工智能掀起了新一轮创新高潮，以智能为核心的技术产品创新在多个领域取得突破性进展，并持续快速演进。随着国家发展智能制造的步伐加快，我国电子产品向着智能化、轻量化、精准化发展，对集成电路板、覆铜板等元器件的要求也逐渐提高，受到下游需求的拉动，2021年我国集成电路总产量达到3,594.30亿块，同比增长37.58%。

　　电力工业是一个国家的命脉，是国家高速发展的基础。风电是未来发展潜力较大的可再生能源，具有资源丰富开云全站游戏、产业基础好、经济竞争力较强、环境影响微小等优势。2014年至2022年，中国风电装机容量年均复合增长率为16.75%；2020年至2021年中国风电装机容量增加5,592.00万千瓦时，同比增长19.23%。

　　工程机械主要是指挖土机、推土机、压路机、装载机等，其主要配件普遍体积较大，采用铸件的方式生产。近年来，我国经济增速虽有所放缓，但经济总量仍将保持稳步增长，稳增长、调结构与供给侧改革下，基础设施建设投入将常态化增长，工程机械行业也得以稳定发展。2021年中国工程机械行业营业收入实现16.95%的增长。

　　汽车行业是铸造行业重要下游应用领域之一，汽车零部件中有众多产品是铸件产品，一辆整车约有10.50%的零件是铸铁件。汽车行业对于酚醛树脂和环氧树脂都是非常重要的终端消费领域。

　　2014到2017年我国汽车产量持续增长，2018年，受车辆购置税优惠政策全面退出、中美贸易战及消费者信心不足等因素的影响，全国汽车产销量有所下滑。2020年以来，随着汽车产业链的复苏，中国汽车产量有所回升，2021年相比2020年汽车产量上升7.73%。

　　我国是机床的生产大国及消费大国，机床行业生产消费的主导铸件为床身、工作台、立柱、横梁和主轴箱等。近年来，随着我国机床制造业的发展，特别是重型机床需求增速较大，对铸件的需求也不断增长。

　　2015-2019年，我国机床行业进入低潮期。2019年金属切削机床产量41.60万台，2020年以来金属切削机床产量呈现底部回升态势。2021年我国金属切削机床产量提升至60.20万台，相比2020年增长34.98%。

　　综上，2021年以来，公司合成树脂及复合材料下业电子、风电、工程机械、汽车和机床等行业均有较快发展，相关行业的发展催生更大的原材料需求，公司合成树脂及复合材料在2021年实现了业绩的增长。

　　4 禹城宝利铸造有限公司 呋喃树脂、固化剂、涂料等 13,886.86 1.60%

　　9 惠州市容大感光科技有限公司 酚醛树脂、环氧树脂 6,125.75 0.71%

　　注：1、建滔系公司包括建滔电子材料（江阴）有限公司、江门建滔电子发展有限公司、建滔（佛冈）积层板有限公司等同一控制下的关联方；

　　2、生益科技包括苏州生益科技有限公司、常熟生益科技有限公司、广东生益科技股份有限公司、江西生益科技有限公司及陕西生益科技有限公司等同一控制下的关联方；

　　3、日月重工包括宁波日星铸业有限公司、日月重工股份有限公司等同一控制下的关联方；4、宏仁电子包括广州宏仁电子工业有限公司、无锡宏仁电子材料科技有限公司、宏昌电子材料股份有限公司及珠海宏昌电子材料有限公司等同一控制下的关联方。

　　5、南亚新材料包括南亚新材料科技（江西）有限公司、南亚新材料科技股份有限公司等同一控制下的关联方；

　　6、达祥-新伟祥包括天津达祥精密工业有限公司、天津新伟祥工业有限公司等同一控制下的关联方；

　　公司主要客户以电子元器件、部件铸造、印制电路板制造、重型机械制造生产为主，与公司主营产品合成树脂及复合材料下业所匹配，通过公开数据查询，公司主要客户2021年业绩变动情况如下：

　　注1：禹城宝利铸造有限公司为通裕重工全资子公司；惠州市容大感光科技有限公司为容大感光全资子公司。

　　随着我国电子电力产业、工程机械业及装备制造业的发展，公司主要下游客户中，除日月重工2021年营业收入略有下降外，其他公司均在2021年实现了营业收入的增长。随着下业客户生产规模的扩大，其向公司的采购量增加，公司合成树脂及复合材料业务相关收入在2021年有所增长，具备合理性。

　　合成树脂及复合材料产品主要包括酚醛树脂、呋喃树脂、冷芯盒树脂和环氧树脂，平均单位售价及销量情况如下：

　　报告期内，由于主要原材料价格均有不同幅度的上升，公司酚醛树脂、呋喃树脂、冷芯盒树脂和环氧树脂成本上升，相应的销售单价均在2021年有所提升，2022年呋喃树脂、环氧树脂销售单价略有下降；2021年，公司酚醛树脂、呋喃树脂、冷芯盒树脂和环氧树脂销量均有所上升，2022年呋喃树脂、环氧树脂销量有所增加，酚醛树脂、冷芯盒树脂销量略有下降。

　　公司2021年度合成树脂及复合材料主要产品的平均售价、销量及收入变动比例：

　　公司2021年度主营业务收入得以保持增长主要系合成树脂及复合材料类产品的销量及售价均有上升，酚醛树脂、呋喃树脂、冷芯盒树脂和环氧树脂单类产品的平均售价上升幅度分别为27.39%、48.70%、21.50%和50.37%，销量上升幅度分别为9.77%、3.13%、3.57%和38.60%；环氧树脂销量增幅最大为38.60%，对应营收增长108.86%，主要系2021年环氧树脂产品下游需求较旺盛，同时在原材料价格上涨的推动下环氧树脂价格上涨所致。

　　公司2021年合成树脂及复合材料销售价格、销量情况与营业收入增长相匹配，具备合理性。

　　（二）结合原材料采购价格、产品成本结构等，量化分析公司合成树脂及复合材料业务报告期内毛利率下降的原因及合理性，相关不利因素是否将持续对公司经营发展造成影响

　　报告期内各期，公司合成树脂及复合材料业务毛利率分别为26.17%、25.24%和21.85%，呈下降趋势，主要产品毛利率情况如下：

　　报告期内，公司合成树脂及复合材料业务毛利率有所下降，主要原因系原材料价格上升导致单位成本上升，同时销售价格变动幅度低于单位成本变动幅度，故毛利率下降。

　　公司主要原材料如苯酚、甲醇、糠醛均为大宗产品，价格随市场变动而变化，报告期内上述原材料的价格波动幅度较大，公司的生产成本受到影响，公司的产品销售价格一般随原材料价格变动而变动。公司产品处于相对充分竞争市场，在主要原材料价格上涨阶段，虽然公司有价格调整机制，但受主要原材料价格波动频率、波动幅度及交货期的影响，产品销售价格的调整幅度通常不及成本的变动幅度，导致毛利率在一定时期内出现下降。

　　报告期内，随着公司业务规模的扩大，主要原材料采购金额均有所提升，其中苯酚、甲醇、环氧氯丙烷增幅较大；糠醛、聚合MDI在2021年采购金额明显上升，2022年采购金额略有下降。

　　报告期内，公司主要原材料的采购均价除苯酚在2022年度采购单价继续上升外，糠醛、甲醇、聚合MDI和环氧氯丙烷均在2021年达到高点后，在2022年略有下降。2020年至2022年，苯酚、糠醛、甲醇、聚合MDI和环氧氯丙烷的采购单价上升幅度分别为57.03%、45.88%、45.27%、12.33%和31.58%，主要原材料采购单价上升幅度较大，导致公司主要产品的单位成本有所上升。

　　报告期内，公司合成树脂及复合材料业务产品的成本构成中，直接材料占比保持在80%以上，为产品成本的主要构成部分，因此公司产品原材料价格波动对主营业务成本的影响较大。

　　公司制造费用金额有所上升，主要原因系制造费用中能源采购费用上升所致，采购主要能源的单价情况如下：

　　报告期内，公司主要能源中电的价格变动幅度较小，煤炭、天然气的单位采购价格上升，导致制造费用中能源采购金额的占比上升，进而导致公司的产品成本上升。

　　综上，公司合成树脂及复合材料业务产品成本结构中各期直接材料支出占比在80%以上，对产品成本的变动影响最大；由于能源采购价格上升制造费用金额有所上升，对产品成本有一定影响；直接人工及运输装卸费占比较低，对产品成本变动影响程度较小。

　　从主要产品单位售价及单位成本来看，主要产品2021年单位成本均有较大幅度的上升，2022年单位成本除环氧树脂外均有小幅上升，具体的变动幅度如下：

　　2021年，公司酚醛树脂、呋喃树脂、冷芯盒树脂的单位成本分别上升30.20%、49.71%和30.11%，高于单位售价的上升幅度；环氧树脂单位成本上升32.50%，单位售价上升50.37%，因此2021年环氧树脂的毛利率有所提升。由于酚醛树脂、呋喃树脂的营业收入占比较高，公司合成树脂及复合材料业务整体的毛利率略有下降。

　　2022年，公司酚醛树脂、呋喃树脂、冷芯盒树脂的单位成本分别上升11.63%、2.45%和4.47%，其中酚醛树脂、呋喃树脂单价变动幅度低于成本上升幅度，因此毛利率均有所下降，冷芯盒树脂单价上升5.99%，在2022年度毛利率略有回升；2022年环氧树脂受市场竞争激烈等因素影响，单位售价下降15.63%，单位成本变动幅度不大，因此毛利率下降。总体来说，2022年度公司合成树脂及复合材料业务整体的毛利率有所下降。

　　注：彤程新材为年度报告中“自产酚醛树脂”数据；宏昌电子为年度报告中“环氧树脂”数据；兴业股份为年度报告中“铸造树脂”、“酚醛树脂”、“磺酸固化剂”及“涂料”数据之和。

　　同行业中不同公司的毛利率差异较大，主要原因系可比公司的主营产品类别有所差异：彤程新材的主要产品以橡胶用酚醛树脂产品为主，宏昌电子主要生产环氧树脂，兴业股份主要为呋喃树脂、冷芯盒树脂等，而发行人生产的酚醛树脂主要应用于摩擦材料、磨具、电子电器领域，同时生产环氧树脂、呋喃树脂、冷芯盒树脂等多种合成树脂及复合材料，因此毛利率水平有所差异。

　　报告期内，同行业可比公司合成树脂及复合材料业务毛利率呈下降趋势，发行人与同行业趋势保持一致，不存在异常。

　　根据上文分析，公司毛利率下降主要系原材料价格上升所致，根据公开资料查询主要原材料价格走势，情况如下：

　　苯酚价格在2022年下半年达到高点后，已迅速回落，2023年国内苯酚价格已恢复至2021年前的价格水平。

　　山东地区聚合MDI价格在2021年达到高点后已有所回落，原材料采购价格已有所降低。

　　环氧氯丙烷价格在2021年、2022年上半年维持较高水平，2022年下半年其采购价格已有所回落。

　　根据公开数据查询，煤炭运价指数已有明显下降，煤炭价格在2021年显著上涨后，价格已经有所下降，目前维持在较高位置。

　　根据公开数据查询，报告期内天然气价格震荡上行，2022年下半年以来天然气价格已有所回落。

　　2023年一季度，公司主要原材料糠醛、甲醇、甲醛、聚合MDI和环氧氯丙烷的采购价格相较2022年全年采购单价均有所回落；能源价格方面，电价及天然气价格基本稳定，煤炭价格略有上升。总体来说，影响公司毛利率下降的主要不利因素已有所缓解，相关不利因素不会对公司持续经营造成重大影响。发行人已在募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因素”之“二、原材料价格波动风险”中对原材料价格波动的风险进行了提示。

　　（三）公司是否存在放宽信用期刺激销售的情形，结合各期销售回款、备货情况等，量化分析公司经营活动现金流净额波动较大且部分期间大额为负的原因，以及公司应对措施

　　公司在合同或订单中与客户约定的信用期主要集中在 3个月之内，主要系公司为缩减应收账款规模、催促客户尽快回款，在与客户签订合同或订单时约定的信用期相对较短。公司在实际应收账款管理中，除预付款客户，以 6个月作为信用期对一般客户进行管理，针对账龄在 6个月以上的货款，销售人员加大催款力度，并限制部分客户下达新订单。公司给予经销商的信用期一般不会超过直销客户。报告期内，公司信用政策未发生重大变更。

　　3 日月重工股份有限公司 产品验收后，客户收到发票120/180天内付款 否

　　4 南亚新材料科技股份有限公司 产品验收后信用期60天付款/收到发票后30付款 否

　　7 无锡宏仁电子材料科技有限公司 产品验收后，客户收到发票90天内付款 否

　　9 如皋市宏茂铸钢有限公司 产品验收后，客户收到发票60天/90天内付款 否

　　10 山东国创精密机械有限公司 产品验收后，客户收到发票60天/90天内付款 否

　　注：发行人及控股子公司同时与客户集团内多家主体发生业务，故同时在执行的销售订单可能有多种信用政策。

　　报告期内，公司主要客户的信用政策保持稳定，除境外客户 INTEMA GROUP由赊销更改为预收货款外，其他主要客户的信用政策均未发生改变，公司不存在放宽信用期刺激销售的情形。

　　报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比重分别为82.64%、79.79%和80.40%，比例基本保持稳定；公司销售商品、提供劳务收到的现金低于营业收入的原因主要系公司部分销售为收取承兑汇票，部分相关票据直接背书转让支付采购货款，导致现金流量表中销售商品收到的现金金额相对较小。

　　发行人报告期各期末应收账款余额截至2023年3月31日的回款比例分别92.85%、92.48%和65.60%，总体回款情况良好；2022年末的应收账款公司期后回款率较低，主要系本次期后回款统计截至2023年3月31日，公司部分应收账款仍在信用期内所致。

　　公司总体采取以销定产、适度备货的原则进行生产。公司各生产事业部根据客户订单的产品规格型号、数量、交货期限进行排产，并持续跟进生产计划、监控生产进度，确保产品能够按期交货；同时开云全站，为提高下游客户服务质量、确保产品交付的及时率，销售部会根据客户的需求对用量稳定的常规型号产品下达客户备货单，作为安全库存提前生产备货。

　　公司主要产品所需要的原材料主要为苯酚、糠醛和甲醇等大宗商品，原材料价格受市场波动影响较大，采购价格较为透明。为保证供应和价格的相对优势，公司与主要原材料供应商均签署战略性框架协议，每年根据年度生产与采购计划与上游供应商签订年度框架协议，每月根据销售计划与供应商确定月度需求。公司采购部门通过对市场需求、原材料市场价格走势变动的分析判断，在价格波谷段适当增加采购，建立适度原材料库存，降低原材料价格波动对公司业绩的影响。

　　2021年末，公司存货金额增加45,931.18万元，主要系苯酚、糠醛、甲醇等主要原材料的采购价格上升，同时公司随着经营规模的扩大，增加了原材料备货所致，存货中原材料、在产品的金额及占比均有所上升。

　　2022年末，公司存货账面价值较2021年末有所下降，主要系公司在产品生产为产成品、产成品进一步实现销售所致；2022年公司主要原材料采购均价维持在较高水平，存货中的原材料金额及占比有所上升。

　　综上，由于报告期内主要原材料采购价格上升，公司采购原材料的支出相对较大，导致公司经营活动现金流出金额增加，进而导致公司经营活动现金流净额出现波动。

　　4、公司经营活动现金流净额波动较大且部分期间大额为负的原因及公司应对措施

　　报告期内各期，公司经营活动产生的现金流量净额为 72,725.44万元、-22,678.35万元和12,844.49万元。报告期内，公司经营活动现金流净额波动较大，

　　①报告期内公司主要原材料价格持续上涨。公司购买商品、接受劳务支付的现金金额分别为433,698.13万元、559,969.06万元和592,342.66万元。尤其是2021年，在公司销售商品、提供劳务收到的现金略有上升的情况下，购买商品、接受劳务支付的现金上涨29.11%。具体原材料价格变动情况详见本文“2电子元件电路板类网站、关于公司业务与经营情况”之“一、申请人说明”之“（二）结合原材料采购价格…”之“1、原材料采购价格情况”；

　　②公司应收账款、kaiyun全站人口应收票据及应收款项融资金额有所上升。报告期各期末，公司应收账款净额分别为108,685.95万元、134,527.52万元和156,172.56万元，公司应收票据及应收款项融资金额分别为 58,803.49万元、75,454.32万元和102,563.51万元，客户应收账款和客户以承兑汇票方式结算货款金额逐年上升，导致公司经营活动现金流入有所减少；

　　③公司票据支付金额略有下降。报告期各期末，公司应付票据金额分别为104,364.39万元、114,360.29万元和49,700.59万元，公司除将销售货物收到的票据背书转让以采购货款外，自身直接用票据支付的金额在报告期内有所下降，主要系截至2021年末公司货币资金余额较大，公司于2022年适度增加了现金付款以及部分应付票据到期所致。

　　发行人因原材料价格上升、承兑汇票形式收款金额上升等原因导致经营活动现金流净额波动较大且在2021年为负数，报告期内，公司通过经营积累、调整银行长短期借款等方式满足营运资金的需求。发行人信用状况良好，截至2022年末，公司尚未使用的银行授信额度为329,678.97万元；同时公司盈利能力、经营状况稳定，相关的偿债风险或流动性风险较小，公司主要采取如下措施应对经营活动现金流净额波动的情况：

　　报告期各期末，公司应收账款净额分别为108,685.95万元、134,527.52万元和156,172.56万元，公司应收票据及应收款项融资金额分别为58,803.49万元、75,454.32万元和102,563.51万元，公司将根据营运资金及资本支出的需求情况对票据背书、贴现或到期收款，提高资金使用效率；同时加大对应收账款的催收力度，提升销售回款的及时性。

　　公司本次向特定对象发行股票募集资金10.00亿元，用于补充流动资金和偿还有息负债，进一步改善公司的资本结构。

　　综上所述，公司具备较好的经营业绩、盈利能力和充足的银行授信额度。同。