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新能源汽车产业链行业跟踪点评:2023年12月销量超行业新闻预期增长渗透率再创新开云全站高(东莞证券研报)开云全站平台

作者:小编    发布时间:2024-01-13 20:17:18    浏览量:

  12月新能源汽车超预期增长,渗透率再创新高。12月国内新能源汽车产销分别完成117.2万辆和119.1万辆,同比分别增长47.5%和46.4%,环比分别增长9.12%和16.08%。车企年末冲刺和各地促消费共同推动12月车市火爆。其中,纯电动汽车销量82.5万辆,同比增长32.2%,环比增长17.5%;插电式混动汽车销量36.4万辆,同比增长93%,环比增长12.7%。2023年国内新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆,同比分别增长35.8%和37.9%。其中,纯电动汽车销量668.5万辆开云全站平台,同比增长24.6%;插电式混动汽车销量280.4万辆,同比增长84.7%。12月新能源汽车渗透率37.7%,环比上升3.2pct;2023年渗透率31.6%,较1-11月提升0.8pct,较2022年提升5.9pct。12月新能源汽车出口11.1万辆,同比增长36.5%,环比增长15.2%开云全站平台,占出口总量的22.2%;2023年出口120.3万辆,同比增长77.6%,占出口总量的24.5%。

  12月宁德时代国内市占率环比上升。全球方面,根据SNE数据,2023年1-11月全球动力电池装车量624.4GWh,同比增长41.8%。宁德时代、比亚迪、LG新能源、松下、SKOn的全球装车量位居前五,分别占比37.4%、15.7%、13.6%、6.5%、5.0%,合计占比78.2%,同比提升1.6pct。在TOP10中,6家中国企业市占率合计63.7%,同比提升4.7pct。国内方面,12月,动力电池装车量47.9GWh,同比增长32.6%,环比增长6.8%。其中三元电池装车量16.6GWh,同比增长44.9%,环比增长5.3%,占总装车量34.5%,环比下降0.5pct;磷酸铁锂电池装车量31.3GWh,同比增长26.8%,环比增长7.5%,占总装车量65.3%,环比上升0.5pct。2023年国内动力电池累计装车量387.7GWh,同比增长31.6%。其中三元电池累计装车量126.2GWh,占比32.6%,同比增长14.3%;磷酸铁锂电池累计装车量261GWh开云全站,占比67.3%,同比增长42.1%。12月,宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科的国内装车量位居前五,分别占比44.48%、22.95%、6.39%、4.54%、4.22%,宁德时代的市占率环比上升0.6pct。2023年,宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科的国内装车量位居前五行业新闻,分别占比43.11%、27.21%、8.49%、4.45%、4.10%,宁德时代、亿纬锂能、国轩高科的装车量占比较1-11月略有提升。

  投资建议:年末车市促销冲刺,2023年全年销量实现超预期增长,渗透率环比提升明显,再创新高水平。春节前车市有望持续火爆,2024年实现开门红可期。随着电池成本下降,供给持续丰富,以及快充、智能驾驶等新技术加快应用,预计2024年新能源汽车销量将维持快速增长,销量将达1150万辆以上。产业链方面开云全站平台,电池企业以去库为主,采购需求低迷,产业链整体价格延续弱稳运行。考虑当前板块估值处于底部,建议关注受益产业链利润重构的中下游环节,拥有优质产能的材料环节头部企业,电池技术迭代带动需求增量环节。关注标的:宁德时代(300750)、比亚迪(002594)、新宙邦(300037)、星源材质(300568)、璞泰来(603659)、科达利(002850)。

  风险提示:新能源汽车产销量不及预期风险;产能过剩、市场竞争加剧风险;原材料价格大幅波动风险;产业链出海低于预期风险。

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