2020年至 2022年（以下简称报告期），发行人主营业务毛利率呈下降趋势，分别为 18.53%、11.43%和 1.17%；归母净利润持续下滑，分别为 5,035.80万元、-8,123.81万元和-23,420.73万元；流动比率持续下滑，分别为 1.23、1.16和 0.89，低于同行业可比上市公司平均水平。2021年及 2022年，发行人经营活动产生的现金流量净额为负。本次募投项目投资总额 76,952.30万元，拟使用募集资金57,000.00万元，不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。根据申报材料，由于发行人客户或供应商在各自的产品、区位上具有一定的互补性，报告期内存在部分客户与供应商重叠的情形。报告期内，发行人及子公司存在 3项环保领域处罚，其中，2020年 9月及 2021年 6月分别被处以罚款 12万元、18万元。报告期内电子元件电路板类网站，发行人的存货跌价准备计提比例均显著高于同行业平均水平，分别为 22.94%、24.08%和 25.62%。

　　请发行人补充说明：（1）结合发行人产品结构、成本构成及变动情况、产品定价模式、销售价格变动等，说明报告期内毛利率持续下滑的原因及合理性，是否与同行业上市公司一致，影响毛利率下滑的因素是否持续；（2）结合下游需求变化、产品销量及价格变动、毛利率变化、期间费用变动、同行业可比公司情况等，说明归母净利润持续下滑的原因及合理性，是否存在持续下滑的风险；（3）结合本次募投项目资金缺口、未来重大资本性支出、经营活动现金流情况、债务偿还计划等，说明公司是否存在较大偿债风险，如本次发行失败或未能全额募足资金，发行人是否有能力继续实施募投项目，募投项目实施是否存在重大不确定性；（4）报告期内客户与供应商重合的具体情况及合理性，相关业务的交易背景及价格公允性，是否具有商业实质及符合行业惯例；（5）发行人最近 36个月内受到环保领域行政处罚书是否构成重大违法行为，或是否存在导致严重污染环境，严重损害社会公共利益的违法行为；（6）结合存货结构、库龄、成本波动情况、产品售价变动等，说明发行人存货跌价准备计提比例显著高于同行业平均水平的原因及合理性；（7）自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资的具体情况。

　　一、结合发行人产品结构、成本构成及变动情况、产品定价模式、销售价格变动等，说明报告期内毛利率持续下滑的原因及合理性，是否与同行业上市公司一致kaiyun全站人口，影响毛利率下滑的因素是否持续

　　发行人专注于各类新能源与燃油汽车精密零部件、高端工业装备、智能机器人零部件及电子线路板、电子元器件的研发、生产与销售。

　　1、按产品类别分类,公司产品主要包括汽车轴承、汽车同步器行星排、汽车毛坯加工和线路板四大类。

　　汽车轴承产品主要包括滚子轴承、轮毂轴承、滚针轴承、离合器分离轴承深沟球轴承和中间环等。其中，滚子轴承产品包括圆柱滚子轴承和圆锥滚子轴承；汽车轮毂轴承包括轮毂轴承和轮毂轴承单元；滚针轴承产品包括向心滚针和保持架组件、推力滚针轴承、冲压外圈滚针轴承、实体套圈滚针轴承等。

　　汽车同步器行星排产品主要包括同步器产品和行星排产品，是汽车变速箱的重要零部件。

　　汽车毛坯加工产品主要包括汽车传动系统中齿轮箱所需的空心轴，汽车电驱动系统核心零部件电机轴，燃油发动机中高压共轨系统所需的高压共轨轴，以及汽车变速箱所需的齿轮、齿圈、中间轴、副箱、第二轴、齿套等零部件等。

　　线路板产品主要为多层软板和软硬结合线、按产品应用分类，根据产品可应用的汽车终端车型车用燃料的不同，公司汽车零部件产品可根据客户的需求变化应用于新能源汽车和传统燃油车；线路板产品根据应用的终端领域可分为消费类电子线路板和车载线路板。

　　发行人毛利率的变动主要受产品毛利率变动和产品销售结构变化两方面的影响。各产品毛利率、占营业收入比重对综合毛利率贡献和综合毛利率变动情况如下表所示：

　　①平均单位价格下降主要原因为 2021年轴承产品销量同比上涨 30.13%，其中销量上涨较多的滚子轴承和中间环产品客户价格年降幅度较大，拉低轴承产品的平均单位价格；

　　②2021年度单位成本降幅小于单位价格降幅的主要原因有：不再享有社保减免优惠政策，人工成本的上涨；新增机械设备转入固定资产较多使得计入成本的折旧费用同比增长；受境外物流运输影响，境外运输加收海运费。

　　上述主要因素导致成本增幅较高，虽然轴承产品销量大幅上涨，平均单位成本同比有所下降，但是降幅仍小于平均单价的降幅。

　　2022年度轴承产品平均单位价格涨幅小于平均单位成本涨幅，毛利率同比下降。具体原因如下：

　　①平均单位价格上涨主要受产品单价较高的新能源轴承产品销量大幅增加的影响；

　　②平均单位成本大幅上涨主要系 2022年度比亚迪、吉利、大众等轴承定点项目陆续量产，尤其是比亚迪轮毂轴承项目的订单于下半年开始爆发式增加，导致生产人员由 2021年 989人增加至 2022年 1,093人，加上社保基数上调，共同致使 2022年人工成本同比增长 12.87%；

　　③除比亚迪等新能源汽车轴承项目开始量产致使的轮毂轴承销量同比增长139.59%，及吉利和大众定点项目量产致使的滚子轴承销量同比增长 5.74%外，受商用车市场需求持续下滑的影响，2022年滚针轴承、离合器分离轴承、中间环、滚动体等传统轴承产品的销量均呈现不同程度的下滑，从而使得 2022年轴承产品整体销量同比下降 13.43%，平均单位成本大幅上涨。

　　线路板毛利率下降的原因分析详见“问题二”之“三、收购完成后，在业务、人员、公司治理等方面的整合情况，威海世一 2021年及 2022年毛利率为负且持续亏损的原因及合理性，相关不利因素是否已经消除，是否对发行人未来生产经营产生不利影响”之“（二）威海世一 2021年及 2022年毛利率为负且持续亏损的原因及合理性”的具体内容。

　　发行人轴承、同步器行星排及毛坯加工产品在国内外市场的客户对象为整车和主机厂，以“直销”的方式开拓国内外市场。发行人销售订单主要通过参与整车和主机厂招标和商务谈判的方式取得，定价一般采取“成本+合理利润”的方式，报告期内未发生定价模式变动情况。

　　发行人线路板产品在国内外市场的客户对象为通信、消费电子、计算机及相关设备、汽车电子和工业控制设备产品厂家，以“直销”的方式开拓国内外市场。

　　发行人销售订单主要通过参与招标和商务谈判的方式取得，定价一般采取“成本+合理利润”的方式，报告期内未发生定价模式变动情况。

　　2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月发行人与同行业上市公司毛利率对比情况列示如下：

　　由上表可见，2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月发行人汽车零部件业务的毛利率均低于同行业可比公司的平均毛利率，但毛利率变动趋势与同行业可比公司平均水平趋同。其中，襄阳轴承主营滚子轴承、滚针轴承和等速万向节，由于产品主要应用于商用车，受下游商用车市场波动影响，毛利率下降较多。其余同行业可比公司中，冠盛股份、雷迪克、兆丰股份、五洲新春、南方精工和豪能股份的毛利率高于发行人的毛利率的原因分析如下：

　　2022年发行人虽然受到内外诸多不利因素的影响，经营业绩出现一定的下滑，但 2023年全国开始进入复工复产阶段，钢材等原材料价格上涨趋势已回落（如下图所示），其对汽车零部件产品毛利率的不利影响将减轻。

　　2022年发行人部分新能源汽车项目开始进入量产阶段，新能源汽车的销售占比呈现增长趋势。同时发行人继续在新能源汽车传动系轴承、轮毂轴承单元、同步器、行星排、空心轴、高压共轨轴等高精度、高性能产品方面取得较大突破与进展，与头部新能源汽车厂商、自动变速箱主机厂等建立了更紧密的业务合作。

　　2021-2022年发行人及其控股公司陆续新增比亚迪、理想、蔚来、吉利、大众以及国内知名头部企业众多优质项目，产品涵盖客户明星车型的轮毂轴承、新能源减速机轴承等。2021-2022年发行人新增的项目情况如下：

　　蜂巢传动科技河北有限公司和蜂 巢传动系统（江苏）有限公司保定 研发分公司：《定点通知书》

　　2022年比亚迪等新能源汽车项目开始进入量产阶段，剩余部分项目已逐步开始进入客户道路试验、客户量产验收阶段，预计在 2023年部分项目将进入批量爬坡阶段，随着客户量产爬坡开始，预期在 2023年-2025年逐步实现较多销售收益。

　　影响电子线路板产品毛利率下滑的因素是否持续详见本问询函回复“问题二”之“三、收购完成后，在业务、人员、公司治理等方面的整合情况，威海世一 2021年及 2022年毛利率为负且持续亏损的原因及合理性，相关不利因素是否已经消除，是否对发行人未来生产经营产生不利影响”之“（三）相关不利因素是否已经消除”的具体内容。

　　综上所述，报告期内影响发行人毛利率下滑的因素已在 2023年一季度逐渐缓解或减少。

　　关于毛利率下滑的风险，发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“（一）毛利率和业绩下滑风险”以及“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“二、与发行人经营相关的风险”之“（一）毛利率和业绩下滑风险”中披露如下内容： “报告期内，公司毛利率分别为 18.69%、13.44%和 2.69%，归属于母公司所有者的净利润分别为 5,035.80万元、-8,123.81万元和-23,420.73万元，其中汽车零部件业务的毛利率分别为 18.69%、16.43%和 9.06%，归属于母公司所有者的净利润分别为 5,035.80万元、1,852.84万元和-7,948.22万元。2021年度和 2022年度线路板业务的毛利率分别为-60.89%和-152.75%，归属于母公司所有者的净利润分别为-9,976.65万元和-15,472.51万元。汽车零部件业务的毛利率和归属于母公司的净利润均呈现持续下滑，线路板业务的毛利率和归属于母公司的净利润均持续为负数，且下滑幅度呈现增加趋势。

　　汽车零部件业务的毛利率持续下滑主要系 2021年度受客户价格年降、商用车市场需求下半年断崖式下降致使毛利率较高的产品销量减少，钢材市场价格普遍上涨致使直接材料成本增加，2020年社保减免优惠政策到期结束致使直接人工成本增加等多种因素叠加影响。2022年度受较多的定点项目陆续量产致使直接人工成本、折旧费用等成本大幅增加，定点项目的投入未能充分发挥规模化效益，产品单位成本大幅增加。商用车市场需求持续低迷，毛利率较高的产品销量继续大幅下滑，拉低整体毛利率水平；除此，国内经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，公司及主要客户的采购、生产和运输均受冲击。前述因素叠加影响，致使 2022年度毛利率大幅下滑。归属于母公司的净利润持续下滑主要系报告期内汽车零部件业务的营业毛利分别为 26,810.78万元开云全站、25,621.95万元和 12,978.88万元，呈持续下滑，以及因 2021年度实施授予限制性股票增加股份支付费用较多。

　　自 2020年末公司收购威海世一以来，2021年度威海世一处于改建投入期，2022年度受下游消费电子需求下滑以及海内外供应链受阻等多重因素影响，新增客户较少和订单量严重不足，无法及时有效地弥补前期材料、人工成本、资产折旧等较大的成本投入，经营业绩持续不及预期。

　　针对汽车零部件业务，若公司不能将价格年降有效传导到产品成本上，新投入的定点项目规模化效益未来仍未达预期，则可能导致公司汽车零部件业务的毛利率继续下滑的风险。

　　针对线路板业务，若未来消费电子需求继续低迷、公司已取得供应商代码的客户后续未如预期提供足够有效的订单，或主要客户出现难以预计的经营风险，公司将可能继续面临毛利率为持续负数且亏损的风险，对威海世一的可持续经营及盈利能力产生不利影响。”

　　二、结合下游需求变化、产品销量及价格变动、毛利率变化、期间费用变动、同行业可比公司情况等，说明归母净利润持续下滑的原因及合理性，是否存在持续下滑的风险

　　2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月，发行人归属于母公司股东净利润总体情况如下：

　　2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月，发行人归属于母公司股东的净利润分别为 5,035.80万元、-8,123.81万元、-23,420.73万元和-873.23万元，且汽车零部件业务及电子线路板业务板块均呈下滑趋势。其中电子线路板业务归母净利润降幅较大，其持续下滑且持续亏损的原因详见本问询函“问题二”之“三、收购完成后，在业务、人员、公司治理等方面的整合情况，威海世一 2021年及2022年毛利率为负且持续亏损的原因及合理性，相关不利因素是否已经消除，是否对发行人未来生产经营产生不利影响”具体内容。

　　2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月，发行人汽车零部件业务的归属于母公司股东净利润具体情况如下：

　　2021年度汽车零部件业务的归属于母公司股东的净利润较 2020年度同比减少 3,182.96万元。营业毛利较 2020年度减少 1,189.06万元万元，下降 4.44%，毛利率 16.43%，较 2020年度 18.69%下降 2.27个百分点，其中 2021年度汽车零部件业务的营业收入较 2020年度增加 12,551.43万元，同比上涨 8.75%；营业成本较 2020年度增加 13,740.48万元，同比上涨 11.78%。营业收入的增加主要受2021年度下游汽车市场产销稳中略增的影响，发行人汽车零部件产品的销量同比上涨。营业成本增幅较高主要系 2021年度钢材市场价格普遍上涨，直接材料成本增加较多；不再享有社保优惠和因业务量增加致使生产人员增多，导致直接人工成本增加较多。

　　2022年度汽车零部件业务的归属于母公司股东的净利润亏损，营业毛利较2021年度减少 12,666.47万元，下降 49.44%，毛利率 9.06%，较 2021年度 16.43%下降 7.36个百分点，主要系营业收入的减少，受下游市场需求低迷致使销量大幅下滑和产品价格年降的叠加影响，2022年度汽车零部件业务的营业收入较2021年度减少 13,048.15万元，同比下降 8.37%；营业成本较 2021年度变动幅度较小，同比下降 0.29%。

　　2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月，发行人汽车零部件业务的期间费用及其占汽车零部件业务营业收入的比重较为稳定，期间费用率约为15%，具体情况如下：

　　2021年度发行人汽车零部件业务的期间费用较 2020年度增加 1,840.24万元，同比增长 8.18%，主要系 2021年度营业收入较 2020年度增长 8.75%。2022年度期间费用较 2021年度减少-3,702.95万元，同比下降 15.22%，主要系 2022年度营业收入较 2021年度下降 8.37%，2022年度期间费用降幅较大主要系公司实施股权激励计划，2021年度业务指标达成当年确认股权激励费用 2,508.44万元，2022年度业绩指标未达成，当年未确认股权激励费用。

　　其中，管理费用中股权激励费用波动较大，主要系 2021年度发行人向董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心技术（业务）人员等符合授予条件的激励对象授予限制性股票，分年度进行业绩考核并解除限售。2021年度完成业绩考核指标，即 2021年度实现的营业收入不低于 16亿元，相应确认股权激励费用2,508.44万元；2022年因未满足股权激励业绩考核指标，即 2022 年度公司营业收入较 2021年度未实现同比增长，未确认股权激励费用导致 2022年度管理费用同比上年减少。

　　2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月，发行人汽车零部件业务的研发费用占比分别为 3.91%、4.03%、4.07%和 4.43%，占比逐年提升，研发费用主要系研发材料投入、研发人员薪酬支出和研发设备摊销费等构成。为增强公司产品竞争优势，公司不断增加研发投入，全面推进技术创新，积极拓展新能源汽车项目，改进生产工艺、开发新产品。

　　公司非经常性损益项目中营业外收入对汽车零部件业务归母股东净利润2020年度、2021年度影响较大。2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月，发行人汽车零部件业务板块营业外收入分别为 4,251.21万元、3,146.07万元、184.18万元和 1,261.18万元，主要为发行人 2015年收购天海同步重大资产重组事项收到的关于 2017年度业绩承诺补偿款及违约金。发行人于 2020年 8月 11日与补偿义务主体天海集团、吕超、薛桂凤签署了《和解协议》，达成和解。公司 2020年度、2021年度收到的业绩承诺补偿款对归母净利润影响额分别为4,000.00万元、2,922.71万元。

　　同行业可比公司 2021年度、2022年度和 2023年 1-3月归属于母公司股东净利润金额及较上年同期会计期间变动情况如下：

　　而发行人主营业务覆盖汽车零部件业务和柔性线路板业务，其中发行人的归属于母公司净利润为负数主要系线路板业务处于亏损状态所致。2020年度至2022年度发行人汽车零部件业务归属于母公司净利润分别为 5,035.80万元、1,852.84万元和-7,948.22万元，呈下滑趋势，主要受营业毛利下滑、股权激励和非经常性损益等影响。因此，发行人的归母净利润与同行业可比公司存在差异，具有合理性。

　　（五）归属于母公司股东净利润持续下滑的原因及合理性、是否存在持续下滑的风险

　　2021年度发行人汽车零部件业务归属于母公司股东净利润较 2020年度减少3,182.96万元，主要系 2021年度受钢材市场价格上涨和直接人工成本增加，业毛利同比减少 1,189.06万元；因新增授予限制性股票确认股权激励费用 2,508.44万元。2022年度发行人汽车零部件业务归属于母公司股东净利润持续下滑，由盈转亏主要系 2022年度汽车零部件业务下游市场需求下降、主要产品营业毛利大幅减少，毛利率大幅下滑。

　　发行人归属于母公司股东净利润持续下滑的原因符合公司目前实际情况，具有合理性。

　　综上，基于发行人下游汽车客户市场需求逐渐回暖、影响毛利率下滑的不利因素已在 2023年一季度逐渐缓解或减少，2021年的限制性股票计划已终止。2023年1-3月发行人归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-873.23万元和-4,010.32万元，亏损同比 2022年 1-3月分别减少 82.99%和 27.11%，经营业绩得到改善，未发现对发行人未来生产经营存在重大不利影响。

　　关于归母净利润下滑的风险，发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“（一）毛利率和业绩下滑风险”以及“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“二、与发行人经营相关的风险”之“（一）毛利率和业绩下滑风险”中披露，详见本回复问题一的第一、（六）的具体内容。

　　三、结合本次募投项目资金缺口、未来重大资本性支出、经营活动现金流情况、债务偿还计划等，说明公司是否存在较大偿债风险，如本次发行失败或未能全额募足资金，发行人是否有能力继续实施募投项目，募投项目实施是否存在重大不确定性

　　光洋股份2023年度资本支出预计为 8,699.63万元，主要为 2022年度新增项目比亚迪和理想的新能源轮毂轴承项目、大众 DQ200CN LC9.5&EU项目、长城7DCT300S项目、滚珠丝杆等设备进度款，以及 2023年新增新能源球、锥轴承项目、安徽大众 VW313/2项目等设备购置支出；2024年资本支出预计为 2,029.39万元，主要为支付上述项目的设备尾款。未来两年光洋股份涉及本次募投的设备预计支出约为 4,345.54万元。

　　威海世一 2023年度资本支出预计为 2,653.87万元，主要为 CCS项目以及DIGITIZER等项目的进度款和尾款，主要涉及设备购置（如多层真空层压机、自动光学检测等）；环保处理设施；厂房车间辅助工程等。

　　天海精锻 2023年度资本支出预计为 1,830.94万元，2024年度资本支出预计为 3,109.66万元，主要为新增新能源电机轴项目的设备进度款，设备进度款一般按 30%：60%：10%比例依次支付。

　　天海同步 2023年度资本支出预计为 1,789.19万元，2024年度资本支出预计为 680.00万元，2023年度主要资本支出预计为东安三菱项目设备款和新建办公厂房工程进度款，该办公厂房主要用于后续天海精锻搬迁后生产经营。

　　因此，发行人未来两年的重大资本性支出主要为汽车零部件产品的生产设备投入，其中轴承产品预计设备投入占比最大，主要为新增的定点项目的生产设备，包含部分本次募投项目所需投入的设备。

　　2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月，发行人经营活动产生的现金流量情况如下：

　　汽车零部件产品主要包括光洋基地的轴承和天海基地的同步器行星排、精密锻件毛坯；柔性线路板业务主要来自世一基地。

　　2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 13,310.27万元、-4,522.73万元、-13,846.46万元和-3,065.61万元，经营活动产生的现金净流出主要受世一基地线路板业务的经营现金净流出影响。2021年度、2022年度和 2023年 1-3月，世一基地线路板业务经营活动产生的现金流量净额分别为-11,179.27万元、-13,170.33万元和-4,088.76万元，经营活动产生现金净流出主要系收购威海世一，对线路板业务填平补齐后，供应链受阻以及消费电子市场需求下滑导致订单未达预期，销售商品产生的现金流入不足以弥补材料、人工、能源等经营性现金流出。汽车零部件业务的经营活动产生的现金净额分为 13,679.45万元、7,030.46万元、-1,439.31万元和 1,188.60万元。

　　2021年度汽车零部件业务经营活动产生的现金净流入同比上年减少，主要系2021年度汽车零部件客户票据结算增加较多。2022年度汽车零部件业务经营活动产生的现金净流出主要系销售收入减少、新增附有追索权的应收账款保理以及票据支付较多等多重因素影响。

　　2020年度、2021年度和 2022年度发行人工程建设、设备购置增加较多，发行人将销售收到的票据背书给设备及工程供应商，由于票据背书不体现现金流，导致经营活动产生的现金流入减少。因此考虑通过背书购置长期资产因素和附有追索权的应收账款保理的影响后，发行人经营活动产生的现金流净额情况如下： 单位：万元

　　由上表可知，将从客户处收到应收票据支付的工程设备款从“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”的抵减项模拟转列至“销售商品、提供劳务收到的现金”，及将附有追索的应收账款保理取得的款项从“收到其他与筹资活动有关的现金”模拟转列至“销售商品、提供劳务收到的现金”，则 2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月汽车零部件业务经营性活动产生的现金净额分别为 16,861.87万元、10,179.34万元、13,189.81万元和 3,077.77万元。2021年至 2023年 3月模拟调整后的汽车零部件业务的经营活动现金流趋于改善。

　　截至 2023年 3月 31日，发行人有息负债（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款）合计为 58,154.84万元，其中短期借款和一年内到期的非流动负债合计为 54,764.84万元。截至 2023年 3月 31日，上述有息负债预计未来 1年到期偿付的情况如下：

　　由上表可知，截至 2023年 3月 31日，未来 1年内发行人尚需偿还的有息负债时间分散，不存在较大集中兑付的风险。发行人销售回款状况良好，能够较好的保障公司上述有息负债按时偿还；同时发行人与各银行建立了长期合作关系，在流动贷款到期后基本可以进行续贷。截至本问询函回复出具日，发行人的各项有息负债严格按照合同约定日期进行还款，未出现违约情况。发行人预计未来一年内到期的有息负债偿还的资金来源如下：

　　截至 2023年 3月 31日，发行人货币资金、应收账款、应收票据和应收款项融资等流动性高、变现能力强的流动资产期末余额合计为 71,598.60万元，可以在短时间内转化为公司的现金流用于偿还到期借款。

　　2020年末、2021年末和 2022年末，发行人的应收账款余额账龄情况如下： 单位：万元

　　发行人所处的汽车零部件行业普遍以票据和现金结算为主，截至 2023年 3月 31日，发行人应收票据和应收款项融资余额为 13,433.20万元，由于发行人具有较强综合实力和良好企业信誉，系银行机构的重点维护客户，发行人可根据借款预计到期时间将从客户处收到的票据向银行贴现用于偿还到期借款。

　　除此，前五大客户中比亚迪、陕西法士特存在通过供应链金融服务平台与发行人进行货款结算，即客户通过供应链金融服务平台签发基础合同项下付款人与基础合同交易对方之间债权债务关系的电子债权凭证（如迪链、卡信）。发行人收到电子债权凭证，可选择将其拆分转让、到期托收、融资贴现。因此发行人可根据银行借款预计到期时间，提前融资贴现，以保证按期偿还到期借款。

　　2023年 1-3月发行人通过票据贴现，通过主要客户供应链融资平台“迪链”、 “卡信”等数字化应收账款债权凭证贴现等方式获得现金 6,601.80万元。

　　（二）如本次发行失败或未能全额募足资金，发行人是否有能力继续实施募投项目，募投项目实施是否存在重大不确定性

　　如本次发行失败或未能全额募足募集资金，鉴于本次募投项目对发行人的重大战略意义并具有良好的经济效益，发行人仍将继续推进募投项目的实施，根据届时的实际经营和市场情况，综合考虑通过自有资金、经营积累及债务融资等方式筹措所需资金，具体措施如下：

　　（1）截至 2023年 3月 31日，发行人货币资金余额为 9,840.33万元，应收账款应收票据及应收款项融资余额为 61,873.06万元，如本次发行失败或未能全额募足募集资金，发行人将结合整体生产经营情况，调配自有资金及收回的应收款项用于项目建设。

　　（2）考虑发行人票据收付及应收账款保理的影响，2020年度、2021年度、2022年度和 2023年 1-3月汽车零部件业务经营性活动产生的现金净额分别为16,861.87万元、10,179.34万元、13,189.81万元和 8,840.99万元。本次募投项目为年产 6,500万套高端新能源汽车关键零部件及精密轴承，如本次发行失败或未能全额募足募集资金，发行人可利用未来期间的经营积累弥补募投项目资金缺口。

　　（3）截至 2023年 3月 31 日kaiyun全站人口，发行人尚未使用的银行各类授信额度总额为26,554.88万元，未使用的银行授信额度可有效覆盖对当前短期借款到期后的部分置换及其他短期。此外，发行人具有较强综合实力和良好企业信誉，系银行机构的重点维护客户，发行人可根据未来生产经营需求，有计划地向银行申请新的授信额度，及时满足公司的资金需求。如本次发行失败或未能全额募足募集资金，发行人亦可通过债务融资投入募投项目建设。

　　综上所述，如本次发行失败或未能全额募足募集资金，鉴于本次募投项目对发行人的重大战略意义并具有良好的经济效益，发行人仍将继续推进募投项目实施，且发行人预计有能力继续实施募投项目，募投项目实施不存在重大不确定性。

　　关于发行人的偿债风险，发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“（四）偿债风险”以及“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“二、与发行人经营相关的风险”之“（三）偿债风险”中披露如下内容：

　　“截至报告期末，公司的短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款等合计 58,375.12万元，同时由于公司所处汽车零部件行业特点、业务流程、结算及支付方式等导致从资金投入到回款需要较长周期，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为 13,310.27万元、-4,522.73万元和-13,846.46万元，经营活动产生的现金流较为紧张。报告期内，公司的资产负债率分别为 44.46%、46.25%和 54.14%，流动比率分别为 1.23、1.16和 0.89，速动比率分别为 0.91、0.86和0.60，公司存在一定的偿债压力。若将来出现经营不善、宏观经济形势下行、银行信贷收紧等各类不利影响，将导致公司盈利水平降低，流动资金紧张，可能出现资金不足以偿还债务的流动性风险，以及债权方行使房产抵押权导致丧失生产经营场所的情况。”

　　关于募集资金不能全额募足或发行失败的风险，发行人已在募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“四、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素”之“（二）发行风险”中补充披露如下内容：

　　“公司本次募投生产类项目为年产 6,500万套高端新能源汽车关键零部件及精密轴承项目，项目投资额为 59,952.30万元，拟使用募集资金金额为 40,000.00万元，项目建设资金缺口为 19,952.30万元，公司拟通过自有资金或银行贷款等自筹资金予以解决。

　　如本次发行失败或未能全额募足募集资金，鉴于本次募投项目对公司的重大战略意义并具有良好的经济效益，公司仍将继续推进募投项目的实施，根据届时的实际经营和市场情况，综合考虑通过自有资金、经营积累及债务融资等方式筹措所需资金。虽然公司拟使用自有资金或自筹资金予以解决，但公司未来经营性现金流若继续净流出，流动比率继续减小、资产负债率继续增加，公司将面临一定的财务压力，进而可能对本次募投项目实施产生一定的不利影响。

　　本次向特定对象发行股票的发行结果将受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内、外部因素的影响，存在发行失败或不能足额募集所需资金的风险。”

　　四、报告期内客户与供应商重合的具体情况及合理性，相关业务的交易背景及价格公允性，是否具有商业实质及符合行业惯例开云全站游戏